امریکی ایئر لائن انڈسٹری: ڈیلٹا کے پاس نقد رقم ہے

ڈیلٹا ایئر لائنز گذشتہ کچھ سالوں میں امریکی ایئر لائن انڈسٹری کی ایک بڑی رقم کی گائے میں تبدیل ہوگئی ہیں۔ ایئرلائن کی صنعت بہت مستحکم اور منافع بخش ہوگئی ہے ، اور ڈیلٹا اس راہ میں آگے چل رہا ہے۔

سب سے اہم بات یہ ہے کہ ، اس کے اعلی حریفوں کے برعکس - امریکن ایئر لائنز اور یونائیٹڈ کانٹینینٹل۔ ڈیلٹا اپنے سرمائے کے اخراجات کو برقرار رکھے ہوئے ہے۔ اس سے اگلے کئی سالوں میں اوسطا billion 3 بلین ڈالر سالانہ مفت نقد بہاؤ حاصل کرنے میں مدد ملے گی۔

اس بڑے پیمانے پر نقد رقم کی آمد کا مطلب ہے کہ ڈیلٹا کے پاس کیک بھی ہے اور اسے بھی کھا سکتا ہے۔ منگل کے روز ، ڈیلٹا نے اپنے منافع میں اضافے اور 2 کے آخر تک حصص کی خریداری پر 2016 بلین ڈالر خرچ کرنے کے منصوبوں کا اعلان کیا ، جبکہ اس سے قرضوں کی سطح اور پنشن کی ذمہ داری کو بھی کم کیا۔ ڈیلٹا کے حریف میں سے کسی کے پاس بھی اس طرح کے منصوبے کی نقل تیار کرنے کے لئے کافی حد تک مفت نقد بہاؤ موجود نہیں ہے۔

جیسا کہ سب سے پہلے موٹلی فول میں رپورٹ کیا گیا ہے:
ایک سال پہلے ، ڈیلٹا نے اپنا پہلا دارالحکومت واپسی کا پروگرام پیش کیا تھا۔ کمپنی نے ہر سال حصص یافتگان کو تقریبا$ 0.06 ملین ڈالر کی واپسی کے لئے سہ ماہی منافع میں 200. فی شیئر نافذ کیا۔ اس نے $ 500 ملین حصص کی دوبارہ خریداری کا بھی اعلان کیا ، جو 2016 کے وسط تک مکمل کیا جائے گا۔ دریں اثنا ، ڈیلٹا نے 11.7 کے آخر میں اپنے ایڈجسٹ خالص قرض کو $ 2012 بلین سے کم کرکے 7 کے آخر تک 2017 ارب ڈالر سے کم کرنے کا منصوبہ بنایا۔

تاہم ، ڈیلٹا کے منافع اور نقد بہاؤ کی بہتری نے اس کے مفروضوں کو بہت آگے کردیا ہے۔ صرف پانچ ماہ قبل ، ڈیلٹا نے طویل مدتی آمدنی اور نقد بہاؤ کے اہداف کا ایک سیٹ مرتب کیا۔ اس منصوبے میں 10٪ -12٪ آپریٹنگ مارجن ، 10٪ -15٪ طویل مدتی EPS نمو ، سرمایہ کاری والے سرمائے پر 15٪ واپسی ، اور کاروبار میں نصف سرمایہ کاری کے ساتھ سالانہ آپریٹنگ کیش فلو میں billion 5 بلین کا مطالبہ کیا گیا ہے۔

ڈیلٹا پہلے ہی اس حالیہ منصوبے کو اوپر کی طرف تبدیل کرچکا ہے۔ اس ہفتے تک ، ڈیلٹا کو اب ایک طویل مدتی آپریٹنگ مارجن 11٪ -14، ، سرمایہ کاری شدہ سرمایہ پر 15٪ -18 return اور سالانہ آپریٹنگ کیش فلو میں 6 بلین ڈالر کی توقع ہے۔

سالانہ مفت نقد بہاؤ کے نتیجے میں billion 3 بلین ڈالر کا مطلب ہے کہ ڈیلٹا کے پاس اپنی تمام ترجیحی ترجیحات کو حل کرنے کے لئے کافی پیسہ ہے۔ اب وہ 5 تک 2017 بلین ایڈجسٹ خالص قرضوں کا ہدف حاصل کرنے کا ارادہ رکھتا ہے جبکہ اس کی سالانہ منافع کی ادائیگیوں کو تقریبا$ 300 ملین ڈالر تک بڑھایا جائے گا ، اور اس کے خریداری سے متعلق اختیار میں 2 ارب ڈالر کا اضافہ ہوگا۔

یونائیٹڈ کونٹینینٹل اور امریکن ایئرلائن برقرار نہیں رہ سکتے ہیں
ڈیلٹا کے مضبوط نقد رقم کے بہاؤ کا راز یہ ہے کہ وہ نئے ہوائی جہاز میں بڑے پیمانے پر سرمایہ کاری کیے بغیر بھی کمائی بڑھانے میں کامیاب رہا ہے۔ اس کے اعلی حریف کے لئے بھی ایسا نہیں کہا جاسکتا۔

امریکن ایئر لائنز نے بھی حال ہی میں آمدنی میں زبردست اضافہ کیا ہے ، اور اس سے اس سال ڈیلٹا کی طرح ٹیکس سے پہلے کا منافع کمایا جاسکتا ہے۔ تاہم ، امریکی اگلے کئی سالوں میں تاریخی ہوائی جہاز کی جگہ لینے کے لئے دسیوں اربوں ڈالر خرچ کر رہا ہے: 5.5 کے ذریعے ہر سال تقریبا 2018 بلین ڈالر۔

یہاں تک کہ اگر امریکن ایئر لائنز ڈیلٹا کے سالانہ آپریٹنگ کیش فلو $ 6 بلین ہدف سے میل کھاتا ہے تو ، اس سے جب تک امریکی بھاری سرمایہ کاری کا عمل ختم نہیں ہوتا اس وقت تک 500 ملین ڈالر کی معمولی مفت رقم ہوگی۔ اگر امریکی ڈیلٹا کے مقابلے میں تھوڑا سا کم منافع بخش ہے تو ، اس کے بعد اگلے پانچ سالوں میں جو کچھ بھی مفت کیش فلو نہیں ہوسکتا ہے۔

یہ امر اہم ہے کہ امریکی ایئر لائنز کے پاس اس وقت بڑے پیمانے پر نقد رقم کا ڈھیر لگا ہوا ہے ، جس کی کل رقم تقریبا.10.6 17 بلین ڈالر ہے۔ اگلے کچھ سالوں میں اس میں سے کچھ حصص یافتگان کو واپس کر دیا جاسکتا ہے۔ اس کے مطابق ، امریکیوں کے پاس بھی تقریبا$ XNUMX بلین ڈالر کا قرض ہے ، اور وہ یقینی طور پر اس قرض کے بوجھ کو کم کرنے کے لئے اپنی زیادہ تر رقم استعمال کرنا چاہے گا۔

متحدہ کانٹنےنٹل دونوں جہانوں میں بدترین ہے۔ یہ ڈیلٹا سے زیادہ طیاروں پر زیادہ رقم خرچ کررہا ہے ، لیکن اس سے منافع کما نہیں پا رہا ہے۔ یونائیٹڈ اور ڈیلٹا 2011 کے آخر میں اسی طرح کی آمدنی کے نتائج شائع کر رہے تھے۔ تاہم ، اس کے بعد سے سود ، ٹیکس ، فرسودگی ، اور امورائزیشن سے پہلے متحدہ کی آمدنی میں کمی واقع ہوئی ہے ، جبکہ ڈیلٹا نے ای بی آئی ٹی ڈی اے کی مستقل ترقی کی ہے۔