ابھی تک شاذ و نادر ہی شاذ و نادر ہی رہا ہے ، کیونکہ بیشتر امریکی ایئر لائن اسٹاک لمبی سلائیڈ پر ہیں اور بہترین قیمتوں سے اندازہ کیا جاتا ہے کہ وہ اپنی قدر میں کتنا کم کھو چکے ہیں۔
پچھلے ایک سال کے دوران ، مشترکہ مارکیٹ کیپٹلائزیشن - 10 سب سے بڑی ایئر لائنز کے حصص کی تعداد سے کئی گنا زیادہ اسٹاک کے حصص کی قیمت 57 23.5 بلین ڈالر کی قیمت میں XNUMX فیصد گر گئی۔
ساؤتھ ویسٹ ایئر لائن کمپنی کو چھوڑ کر ، جو صرف اس وجہ سے کھڑا ہوا ہے کہ اس کی قیمت صرف 12 فیصد کم ہے ، دیگر نو کی مارکیٹ ویلیو میں 73 فیصد کی کمی واقع ہوئی ہے۔
ایک سرمایہ کار جس میں بہت پیسہ ہے اور ایئر لائن انڈسٹری کی بنیادی جہالت ہے وہ سارا حصہ 18 بلین ڈالر سے بھی کم میں خرید سکتا ہے۔
طویل عرصے سے وال اسٹریٹ ایئر لائن کے تجزیہ کار جولیس مالڈوٹس نے کہا ، "مجھے وہ دور یاد نہیں آرہا ہے جہاں ہمارے پاس ایئر لائن کی قدروں کی تباہی ہے۔"
مسٹر ملڈوٹس ، جو ان کی اپنی مشاورتی فرم ، ایوی ایشن ڈائنامکس کے صدر ہیں ، نے جیٹ ایندھن کی قیمتوں پر پوری گندگی کو مورد الزام قرار دیا ہے۔ جب دو سال پہلے ایندھن کی قیمتیں کم تھیں Airlines ایئر لائنز کی قیمت بہت زیادہ تھی۔ انہوں نے کہا کہ جیٹ ایندھن کی قیمتیں بڑھتے ہی ، ایئر لائن کی قدر میں کمی آتی ہے۔
"اگر آپ 2006 میں اگست کی طرف واپس جائیں تو ، جب تیل کی قیمتوں میں تقریبا 50 45 فیصد کمی تھی ، ایئر لائنز کے اسٹاک میں XNUMX فیصد اضافہ ہوا تھا ،" مسٹر مالدوٹس نے کہا۔ "گذشتہ سال جنوری سے شروع ہونے والے دن کے دوران ، تیل کی قیمتوں میں صرف سال بھر اضافہ ہوا ، اور ایئر لائن اسٹاک کی قیمتیں کم ہوگئیں۔"
مسٹر مالڈوتیس نے کہا ، ایندھن کے اخراجات نے مزدور اخراجات کو ایئر لائن کے کاموں پر سب سے بڑا خرچ کے طور پر تبدیل کردیا ہے ، جس سے ایئر لائن اسٹاک کی قیمت تیل کے نرخوں پر اور زیادہ منحصر ہے۔
انہوں نے کہا ، "امریکی ایئر لائن کی صنعت کا مستقبل سب کا انحصار تیل پر ہے۔"
بڑے قطرے
10 سب سے بڑے کیریئر میں سب سے زیادہ متاثر امریکی ایئرویز گروپ انکارپوریشن کو ہوا ہے ، جس کی مارکیٹ ویلیو میں پچھلے سال میں 92 فیصد کمی واقع ہوئی تھی: 2.7 جون 27 کو 2007 بلین ڈالر سے ، جمعہ کے روز 226 ملین ڈالر ہوگئی۔
یہ کیریئر ستمبر 2005 میں قائم ہوا تھا جب امریکہ ویسٹ ہولڈنگز انکارپوریشن نے سابقہ امریکی ایئرویز گروپ کے ساتھ مل کر اسے دیوالیہ پن سے بچایا تھا ، نومبر 5.8 میں اس نے ڈیلٹا ایئر لائنز انکارپوریشن کے ساتھ انضمام کی تجویز پیش کرنے کے بعد تقریبا nearly 2006 بلین ڈالر تک جا پہنچا تھا۔
اس تجویز سے ایئر لائن اسٹاک کی قیمتوں میں عام کود پڑا کیونکہ سرمایہ کاروں کا قیاس ہے کہ ایک اچھا انضمام دوسرے کے مستحق ہوگا۔
تاہم ، ڈیلٹا نے یو ایس ایئرویز کی پیش کش کو کالعدم قرار دے دیا ، جس نے 31 جنوری ، 2007 کو اپنی بولی واپس لے لی۔ مڈویسٹ ایئر گروپ انکارپوریشن نے ایئر ٹران ہولڈنگز انک کی خریداری کو مسترد کردیا اور نجی خریداری کا انتخاب کیا۔ دوسرے سودے افواہ تھے لیکن کبھی عملی شکل نہیں دیئے گئے۔
امریکن ایئرلائنز انکارپوریشن کے والدین ، اے ایم آر کارپوریشن کے حصص 40.66 جنوری 19 کو 2007 ڈالر کی سطح پر آگئے ، جنوری 2001 کے بعد سے یہ ان کی بلند ترین سطح ہے۔ لیکن دوسرے کیریئر کی طرح اس وقت سے بھی ، اس کے حصص میں مسلسل تیزی سے سلائڈ دیکھا گیا ہے۔
جمعہ کو Friday 5.22 پر ختم ہوکر ، یہ 12 جون کو ایک حصص a 5.35 تک بند ہوا ہے۔
جب AMR حصص کو ان کی تجارتی سطح پر موسم بہار 2003 کی واپسی ہوسکتی ہے جب کمپنی نے باب 11 کے دیوالیہ پن کو آسانی سے گریز کیا۔
باب 11 کے تحفظ کے لئے فائل کرنے والی ایئرلائنز اعلی قیمتوں والے اسٹاک کے ساتھ عدالتی کارروائی سے سامنے آئیں۔ تاہم ، حصص کی تجارت شروع ہونے کے فورا. بعد ان ابتدائی سطحوں کو نہیں دیکھا گیا۔
ڈیلٹا نے 3 مئی 2007 کو اپنے نئے اسٹاک کا کاروبار کرنا شروع کیا۔ اس دن اس نے 20.72 ڈالر فی شیئر پر بند کردیا۔ جمعہ کے روز ، یہ اپنے پہلے دن کے اختتام سے 5.52 فیصد کم ، 73 ڈالر پر بند ہوا۔
نارتھ ویسٹ ایئر لائنز کارپوریشن نے 25.15 مئی 31 کو ، دیوالیہ ہونے والی عدالت سے باہر آنے کے بعد تجارت کے پہلے دن ، 2007 مئی 6.31 کو 75 ڈالر کی اسٹاک قیمت پر فخر کیا۔ ڈیلٹا کی طرح ، نارتھ ویسٹ نے اگلے کاروباری دن اس کے حصص کی قیمت میں اضافہ دیکھا ، پھر ایک سلائڈ کا آغاز کیا۔ اس کے حصص جمعہ کے روز پہلے دن سے XNUMX فیصد کم ہوکر XNUMX ڈالر پر بند ہوئے۔
یہاں تک کہ 14 اپریل کو اعلان کردہ ڈیلٹا اور نارتھ ویسٹ کے انضمام نے بھی اپنے اسٹاک کی قیمتوں کو برقرار نہیں رکھا ہے۔ اس دن کے بعد سے ڈیلٹا کے حصص میں 47 فیصد کمی واقع ہوئی ہے ، جبکہ شمال مغرب میں 44 فیصد کی کمی ہے۔
یونائیٹڈ ایئرلائنز انکارپوریشن کے والدین یو اے ایل کارپوریشن نے فروری 2006 کے اوائل میں دیوالیہ پن عدالت سے باہر نکلا ، اور 33.90 فروری 6 کو کاروبار کے پہلے دن اس کے حصص 2006 ڈالر پر بند ہوئے۔ جمعہ کے روز ، اس کے حصص 5.56 ڈالر میں نیچے فروخت ہو رہے تھے۔ 84 فیصد۔
در حقیقت ، ایک سرمایہ کار AL 700 ملین میں UAL کا سارا اسٹاک خرید سکتا ہے - یا ایکسن موبل کارپوریشن کے لئے چھ دن سے کم خالص آمدنی۔
لیکن ان 10 ایئرلائنز میں کم از کم سرمایہ کاروں کے پاس ابھی کچھ رقم باقی ہے۔ ایسے لوگ جو میکس جیٹ ایئر ویز انکارپوریشن جیسے نقد رقم میں پیسے ڈالتے ہیں۔ Aloha ایئر انکارپوریٹڈ ، اسکائیبس ایئرلائنز انکارپوریٹڈ ، ای اوس ایئر لائنز انکارپوریشن اور سلور جیٹ پی ایل سی نے پچھلے چھ مہینوں میں ان کیریئروں کو دیوالیہ ہونے اور ختم ہونے کو دیکھا ہے۔
فرنٹیئر ایئر لائنز ہولڈنگس انک. کام جاری رکھے ہوئے ہے لیکن اسے قرض دہندگان سے باب 11 کا تحفظ لینا پڑا ہے۔ چیمپیئن ایئر انکارپوریٹڈ اور بگ اسکائی ایئر ویز انکارپوریشن دیوالیہ نہیں ہوئے ، لیکن بڑھتے ہوئے اخراجات کی وجہ سے وہ آپریشن بند کردیں ، اور بگ اسکائی کے مالک ، میئر انکارپوریٹڈ کے شیئر ہولڈرز نے جمعہ کو ووٹ دیا کہ وہ کاروبار ختم کردیں۔ مییسا ایئر گروپ انکارپوریشن کا ایئر مڈویسٹ یونٹ آج سے آپریشن بند کردے گا۔
مزید دیوالیہ پن؟
مسٹر مالدوٹیس نے کہا کہ جب تک ایندھن کی قیمتوں میں کمی نہیں آتی ہے ، وہ ایئر لائن کی ناکامی صرف آغاز ہی ہیں۔
انہوں نے کہا ، "مزدور یوم تک ، ہم نے چھوٹے چھوٹے جہاز بردار راستوں کو بند دیکھا ہوگا۔" "پھر ہم دیکھیں گے کہ بڑا تر کیریئر باب 11 میں جاتا ہے۔" اگر تیل $ 150 ڈالر اور اس سے اوپر جاتا ہے جیسے کچھ پیش گوئی کر رہے ہیں تو ، "کیا ہم دیوالیہ پن میں اس پوری صنعت کو عملی طور پر دیکھیں گے؟" مسٹر مالڈوٹس نے پوچھا۔
معروف سرمایہ کار وارن بفیٹ نے 1989 میں امریکی ائر ویز گروپ میں 358 ملین preferred ترجیحی اسٹاک میں ڈال کر ایئر لائن کی سرمایہ کاری میں اپنا ہاتھ آزمایا۔ وہ اس تجربے سے دور ہو گیا کہ وہ دوبارہ ایئر لائنز میں سرمایہ کاری نہ کرنے کا عزم کرتا ہے ، حالانکہ اس کی کمپنی نے اس سرمایہ کاری میں بڑا منافع کمایا ہے۔
اس کی وجہ سے اس نے یہ تبصرہ کیا کہ اگر اس نے دوبارہ ایئر لائنز میں سرمایہ کاری کرنے کا فیصلہ کیا تو اس کے خیال سے اس سے بات کرنے کے لئے فون کرنے والا کوئی ہے۔ فروری میں برکشیر ہیتھوے کے حصص یافتگان کو لکھے گئے اپنے سالانہ خط میں ، مسٹر بفیٹ نے کہا:
“بدترین کاروبار وہ ہے جو تیزی سے بڑھتا ہے ، نمو کو بڑھانے کے لئے نمایاں سرمائے کی ضرورت ہوتی ہے ، اور پھر بہت کم یا پیسہ کماتا ہے۔ ایئر لائنز کو سوچو۔ یہاں پر پائیدار مسابقتی فائدہ رائٹ برادرز کے زمانے سے ہی مضمر ثابت ہوا ہے ، "مسٹر بفیٹ نے لکھا۔
"واقعی ، اگر کسی دور اندیشی سرمایہ دار کٹی ہاک میں موجود ہوتا تو ، وہ اورولی کو گولی مار کر اپنے جانشینوں کا بہت بڑا احسان کرتا۔
انہوں نے کہا کہ اس پہلی پرواز کے بعد سے ہی ایئر لائن انڈسٹری کا دارالحکومت کا مطالبہ ناگزیر ہے۔ انہوں نے مزید کہا کہ سرمایہ کاروں نے پیسوں کو بے بنیاد گڑھے میں ڈال دیا ہے ، ترقی کی طرف راغب ہوتے ہیں جب انہیں اس سے پیچھے ہٹنا چاہئے تھا۔
ڈلاس نیوز ڈاٹ کام
